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解构同花顺 业绩领先同行靠会计准则?

文章来源:本站原创    日期:2016年08月31日   【字号:


  面对本钱商场大崎岖不坚决,本年上半年,比赛对手——东方财富(300059.SZ)、大智慧(601510.SH)效果均大幅滑落,而同花顺却逆势上扬,结束经营收入与净获利的同比双增加。其间经营收入增加57.22%,归属母公司股东净获利增加62.15%,东方财富这两项数据则别离为-58.15%、-67.67%,大智慧为-8.14%、-7658.47%。
  
  上市满七年以后,同花顺(300033.SZ)奇迹般结束了弯道超车。会计原则
  
  在工作大环境一同的情况下,同花顺是怎么做到效果增加对比同行大幅抢先的?会计原则
  
  界面新闻记者发现,同花顺运用了大多数软件出售、定制及供应有关效能所获得的收入,将会在收款后逐季或许逐月分摊供认的收入供认原则。这种原则下,过往的预收账款会逐渐开释成为下期的收入,因此同花顺也搭上2015年牛市的余火,会计原则 效果得以跨过其他同行,增加崎岖接连至本年上半年。但同花顺的方法是否能高枕无忧,依然是个悬而未决的疑问。
  
  上市之初无人看好
  
  自同花顺7月中旬宣告效果预增以来,不下十家券商发布了看多的研报,这番现象在同花顺上市之初却是难以看到。会计原则
  
  2009年,阻滞九个月的新股发行重新启动,同花顺搭上这班列车并成为第二批登入创业板的公司。会计原则 紧接着,作为对手的东方财富与大智慧也先后宣告上市,再加上已登入纳斯达克的金融界,中国金融信息效能业已诞生四家上市公司。
  
  这四家公司开端的业务首要划分为三大块:会计原则 网上行情生意系统效能、金融资讯及数据效能、手机金融信息效能。
  
  解构同花顺 效果抢先同行靠会计原则?
  
  所谓网上行情生意系统效能是指为证券公司等供应证券,然后获得系统的出售、开发及维护的收入,通过多年的翻开,这有些业务收入对于各大公司而言都趋于安稳。
  
  而金融资讯及数据效能作为各大公司业务的主体,是工作界比赛最剧烈的有些。湘财证券研报闪现,在上市之初,同花顺的金融资讯及数据效能商场比例都低于大智慧,二者大约相差5到6个百分点,金融界抢占了约40%的商场比例。
  
  实习上,这些公司产品存在同质化的倾向,产品对于团体也基本是未形成系统出资理念的散户出资者。在上述图表未列出的产品傍边,有些直接命名为“短线宝”、“荐股师”,以满意散户出资者期望敏捷致富的心思。
  
  但是,这么的定位也在一定程度上选择了这些公司的效果难以逃脱“靠天吃饭”的命运。
  
  一位从同花顺离任的出售人员对界面新闻记者标明,牛市当然要比熊市非常好翻开工作,当行情好的时分,客户能够赚到钱,天然也不会小气在软件上的出资。在这种环境下,各大公司对于产品报价的掌控才调趋于弱化,加上人工费用和维护费用的不断提高,收入与本钱遭到两层揉捏,一旦行情降温,公司效果一落千丈如同已是一定。
  
  数据闪现,在2011年至2013年这段行情较低迷的时间里,同花顺、东方财富、大智慧的净获利下滑均跨过60%。
  
  介入流量变现
  
  面对载舟覆舟的商场,为抵达长时间盈利的目的,三家公司别离选择转向不一样商业方法。
  
  2012年,证监会翻开第三方基金出售,东方财富顺势拓展基金业务,并成为榜第一批基金出售的第三方安排。三年后,公司又宣告收购同信证券,向互联网券商转型。到本年上半年,东方财富的金融信息效能收入占比已缩减至19%,不再是公司主业的基地,取而代之的是电子商务效能与生意业务。
  
  大智慧则通过收购产业链的上下游公司,抵达联络拓展目的。不过现在其收购湘财证券折戟,又深陷财务造假危机,将来翻开尚不理解。一位不肯签字的计算机工作分析师对界面新闻标明,大智慧的翻开进程中,存在过度研发致使的财务疑问,现在又减少研发投入、裁人,实力已大不如前。
  
  同花顺方面,除了开端对浙江国金出资资讯有限公司的收购,公司再无其它并购事项。对于为何不选择并购重组来拓展,该公司媒体发言人朱剑平对界面新闻标明,三家公司的定位已不太一样,同花顺首要是做途径,并与商场安排直接对接并翻开协作。
  
  这种坚持做第三方金融效能安排的思路,使得同花顺的盈利方法逐渐演化为:途径方案拓展后原有数据业务的根底收费及客户流量的变现。
  
  作为同业中方案移动端较早的公司,同花顺在2008年即推出兼容当时市道几乎全部智能手机的移动客户端。不过在一开端,同花顺手机客户端业务推广非常困难。
  
  为了增加商场比例,同花顺选择加大促销,降低收入以抢占商场。在2009年至2013年间,同花顺的手机金融信息效能费用一向呈现滑落态势,毛利率更是从92.71%滑落至77.57%,这种牺牲换来的是手机注册人数的飙升。
  
  依据上市公司年报,到2014年底,同花顺手机注册人数已抵达5379万人,相对于2009年增加了8倍之多。
  
  申万宏源研报闪现,2016年5月股市类App中,同花顺以月活2862.8万高居榜首,第二、第三名的大智慧、东方财富别离为1214.4万、1035.2万。同花顺月度人均翻开次数为67次,单次运用时长7.3分钟,各项数据均抢先商场。
  
  伴随着移动端用户数量的不断提高,同花顺一方面加大研发投入,结束根底产品变现。另一方面,同花顺扮演第三方人物,通过基金代销、券商导流、广告投进、贵金属生意,将流量转化为实习获利,并在一定程度上抵消证券周期对公司效果的影响。
  
  到本年6月,同花顺已上线96家基金公司,基金产品3103只,并与90多家券商树立安稳的协作关系,在广告投进上,据朱剑平介绍,公司广告收入来历包括券商、基金公司,甚至一些知名企业。
  
  归纳来讲,同花顺以金融信息效能发家,在自身翻开中经历了PC时代到移动互联网时代,及时赶上移动端大潮,树立自身导流方法,做大流量和数据的变现。
  
  弯道超车靠会计原则?
  
  实在让同花顺效果发作骤变的,除了2015年的“过山车行情”,还有该公司的会计原则。
  
  在2015年牛市的助推下,除了原有增值电信业务结束300%的增加,该公司的广告、电子商务也在当期呈现40倍、10倍的增加。一同,同花顺运用的收入供认原则,致使其大多数软件出售、定制及供应有关效能所获得的收入,将会在收款后逐季或许逐月分摊供认,过往的预收账款会缓慢开释成为下期的收入,因此2015年效果的余火也得以接连至本年上半年,结束弯道超车。
  
  作为同行的东方财富,虽然在2015年也结束净获利的大幅拉升,但由于业务方法的不一样,效果与行情不坚决赋有弹性,本年上半年占总营收跨过七成的基金出售业务一落千丈,终究经营收入下滑跨过60%,影响了当期效果。
  
  反观同花顺,在上期预收账款开释的一同,公司广告业务及推广的收入仍在上扬,增幅挨近200%。一位资深计算机工作分析师对界面新闻标明,同花顺在研发和运营的才调都对比安稳,现在来说情况较好。
  
  即便如此,同花顺也并非高枕无忧。首先是公司在安排版金融数据业务上继续受挫。据了解,同花顺于2010年推出iFinD金融数据终端试用版,企图将公司业务方法从以自个出资者为主转变为自个出资者和安排出资者侧重。
  
  为了抵达这一目的,同花顺的研发投入中一向包括“对iFinD金融数据终端功用的拓展和优化”。实际却非常严峻,直到2015年12月31日,同花顺安排版金融数据库项目已抵达可运用情况,该项目仍未结束预期收益。
  
  对此,同花顺媒体负责人朱剑平阐明称,未抵达预期收益的要素首要是比赛过于剧烈。在同花顺进入该领域之前,其首要比赛对手万得在安排客户中商场占有率现已拓展到了近90%。同花顺为做大商场方案,不惜降低产品报价,但从现在商场格式来看,除了报价优势,同花顺还未找到能够打破万得独占方位的方法。
  
  一位万得的产品司理对界面新闻标明,由于万得进入商场的时间较早,通过多年投入公司在数据这块做得对比完善,现在也在加大功用的更新。而同花顺方面开发时间较晚,在产品功用上还有所短少。
  
  在产品上的优势不明显,iFinD效果压力几乎全落在了出售人员身上。前述从同花顺离任的金融安排出售人员介绍,由于同花顺没有客户直接签单,基本上iFinD全部推销业务都需要出售人员一个一个去结束。公司往常出售首要通过老客户维护、资料处理库选择、主动访问、客户引荐四种途径来结束,其间老客户回购的成功率最高。
  
  “很多内容需要商谈,不仅是简略的功用介绍、售后效能,还有报价、数量收集、运用年限与打款流程,谈下一单来回的周期时分漫长。”上述出售人员标明。
  
  即便如此困难推销,出售人员的自个效果也不是很高,很多出售也因此离任。“业务难翻开,开发周期长,身心疲倦”,这如同也从周围面反映了同花顺安排版金融数据库项目抢占商场的难度。
  
  朱剑平标明,同花顺将来不会丢掉这有些的业务,会将人工智能等的业务向内增加,竭力抢夺去做一些商场比例上的改动。
  
  下一站:人工智能
  
  现在同花顺大力翻开的方向是人工智能。在2015年年报中,同花顺明确指出,公司方案以云计算、金融大数据为支持,构建金融财经常识图谱,选用语义分析、天然言语了解、语音辨认等技能,着力开发人工智能产品,改进人机交互的方法,以最快的速度照料出资者的提问,帮忙其进行出资选择方案。
  
  该公司已树立的同花顺人工智能资产处理有限公司,并推出i问财、人工智能选股、iFinD智能投顾三款产品。对于同花顺的这一系列做法,上述计算机工作分析师对界面新闻标明,能够说同花顺现在不是实在的软件数据效能商,这家公司现已转向选择方案实施系统了。
  
  但在当下,同花顺还面对几大应战。一是成长时间的疑问,现在同花顺的人工智能类产品首要是为股市出资选择方案,仅停留在便利出资做法的水平,算法的智能化程度还有待数据长时间的重复验证。
  
  其次是有力的比赛者,除了原有的比赛对手东方财富、大智慧等,现在还包括非上市的互联网公司,如蚂蚁金服、京东金融,及独立第三方类智能投顾途径、传统的金融公司。
  
  虽然同花顺现在推出的产品还未触及资产配备业务,但对于商场上智能投顾已触及的资管疑问,监管部门已开端做法。央行条法司副司长刘向民在上月指出,互联网金融仍然是金融科技的首要体现方法,一样具备金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性等特征。金融科技要与持牌安排协作才调从事金融业务,要透过表象看清业务实质,从业务方法启航进行穿透式监管。
  

  不止如此,上述计算机工作分析师还对界面新闻标明,同花顺人工智能方向仍处于根究的有些,效果还无法验证。但能够预见的是,公司将来面对的疑问,监管要大于技能。

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